最近、ビットコインの銘文は非常に人気があり、Ordinals から Atomicals まで、継続的に力を発揮しています。しかし、私は ORDI や ATOM の上昇について話すつもりはありませんし、銘文に技術的な価値があるかどうかについても話すつもりはありません。代わりに、いくつかのデータを組み合わせて、ビットコインの銘文レースが爆発的になった根本的な原因と、その後のビットコインの銘文レースの発展を分析したいと思います。
この記事で使用するデータは、oklink チェーン上の大師からのものです。
まず、最近の 3 ヶ月間の BTC マイナーの収入を見てみましょう。8 月 17 日時点では、チェーン上の手数料の貢献割合は約 1.7％に過ぎませんでしたが、11 月以降は毎日徐々に増加し、11 月 10 日には最近のピークである 19.57％に達しました。そして、この期間に最も重要な推進力は、ORDI 取引ペアに上場した bn です。
この点から言えば、ビットコインの銘文レースの爆発は、マイナーの手数料収入の割合を実際に増やしました。半年後を見ると、2024 年 4 月にビットコインの供給量が減少することが予想されており、ブロック報酬も再び半分に減少します。他の要因を考慮しないで、現在の銘文の人気を将来の減産後に移行すると、ビットコインの銘文レースによって刺激される手数料収入の割合は 50％に達するでしょう。
マイナーは利益を追求する傾向にあります。予測可能な減産後、従来は新しいマイニングマシンを購入してハッシュパワーを向上させ、自身のハッシュパワーの優位性がより多くのブロック報酬をもたらすことを確保していました。しかし、倪大（X：@Phyrex_Ni）の 11 月 9 日の分析記事では、現在、アメリカのビットコインマイニング施設は 1 年のうち 9 ヶ月は赤字です。さらに、半導体産業の製造プロセスのボトルネックもあり、マイニングマシンのハッシュパワー競争も徐々に緩んでいます。
したがって、利益を追求するマイナーは、収入を増やす別の方法を探す必要があります。それがビットコインの銘文であります。
oklink チェーン上の大師の brc20 トークン情報によれば、Ordinals が導入されてから 1 年も経たないうちに、市場には 5 万以上のトークンが発行されています。さらに、各トークンの mint や取引の数を考慮すると、これは急速に膨張している取引市場です。このような取引市場は、ビットコインマイナーの手数料収入を大幅に増加させています。
Ordinals であろうと Atomicals であろうと、または後に登場するであろうさまざまな染色コインプロトコルであろうと、それらはすべてマイナーの収益の増加を推進しています。そして、マイナーたちは切望して新たな収入源を見つける必要があります。そのため、ビットコインの銘文レースは重要な役割を果たすことになります。マイナーもビットコインの銘文レースの主力となるでしょう。
ただし、注意すべきは、マイナーたちはビットコインの銘文レースにおいて、より多くの取引回数を必要としていることであり、銘文の価格の上下は手段に過ぎず、手数料収入の割合の向上こそが目的であるということです。
ビットコインの銘文レースの拡大に肯定的な姿勢を持った上で、私は次にビットコインの銘文レースで爆発するであろうものは、銘文の代打代鋳造ツールのようなツールクラスの製品であると推測しています。一般の人々にとって、自分でフルノードをインストールして銘文を打つことは、コストが低くなる一方で、操作のハードルも高く、コンピュータのストレージ容量も一定の大容量を要求します。
したがって、銘文レースの幅を迅速に拡大するためには、よりシンプルで便利なサービスベースのツールが不可欠です。例えば、トップの取引所は既にビットコインの銘文を順次導入し、鋳造と取引市場をサポートしています。製品の改良に伴い、ビットコインの銘文の関連操作の複雑さはますます低くなるでしょう。
最後に、私が言いたいのは、レースが広がっても、それが価値投資を意味するわけではないということです。私は個人的に、現在のビットコインの銘文を 2017 年前後の erc20 トークンの乱発時代になぞらえます。erc20 トークンが絶対的な優位性を確立する前、市場では各々が独自のチェーンを作成したり、既存のチェーンをフォークしたりして、ネイティブトークンを発行していました。各公開チェーンの技術スタックの違いにより、取引所の上場難度も異なりましたが、erc20 トークンが広範に統一され、取引所に迅速に上場できるようになりました。
現在、ビットコインの銘文もこのレースの初期段階にありますが、最終的にはさまざまなビットコインの銘文プロトコルの中で統一されたプロトコルが現れ、ビットコインの銘文市場全体を掌握するでしょう。現在の銘文レースは、ビットコインエコシステムの資産発行の問題を解決したに過ぎません。協定やプロジェクトがビットコインエコシステムの資産の応用シナリオを解決できるようになると、それが価値投資の基盤となります。
著者：柳叶惊鸿
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