42. 国内外NFT市場の差異化発展を分析し、デジタルコレクション市場とNFT市場の重要な区分を全方位で詳解します。

著者の言葉\

いくつかの関係で、最近はデジタルコレクションと NFT の 2 つの分野を調査しており、多くの業界の大物や経験豊富なプレイヤー、プラットフォームの関係者と多くの話をしました。その成果は非常に豊かです。

そのため、デジタルコレクションと NFT についての記事を書くことにしました。主に両者の市場の違いについてです。これが、これら 2 つの分野に関心を持つ友人たちに役立つことを願っています。

この記事では、マクロな視点から両者の市場を分析し、技術や運営などの複数の視点からも分析します。中には他の人から得た情報も多く含まれており、慎重なデータ分析を経ていないものもありますので、文中のすべての内容は参考程度にご覧ください。

また、最近は少しマクロな業界分析を行うことに熱中していますので、読者の皆さんが質の高い資料や情報をお持ちであれば、ぜひ私に送ってください。

本文#

デジタルコレクションと NFT は本質的には同じ家族ですが、政策の影響により強制的に 2 つの市場に分けられています。そして、時間が経つにつれて、2 つの市場の発展方向も徐々に異なり、最終的には 2 つの独立した市場が形成されました。

厳密に言えば、デジタルコレクションは NFT に属するサブセットであり、NFT 技術に基づく単一のカテゴリです。では、なぜデジタルコレクションと NFT がそれぞれ独立した市場を形成することになったのか、以下で一つずつ分析していきます。

政策の方向性が市場の分割を促進#

デジタルコレクションが国内で最初に一般の目に触れたのは、昨年初めに支付宝が発表した支払いコードのスキンでした。敦煌 IP と連携し、アリババチェーン上で発行されたデジタルコレクションは、機能的には支付宝の支払いコードのスキンとして使用できました。しかし、その時点では二次流通の概念は全くなく、現象的な製品にはなりませんでした。

しかし、2022 年に戻ると、中央メディアが頻繁にデジタルコレクションの概念を強力に推進し、デジタルコレクションの発行と発展を奨励したことで、国内市場におけるデジタルコレクションは異常に繁栄しました。（海外ではこの時期に NFT が流行していました）

デジタルコレクション市場は非常に初期で未成熟であり、多くのルールが成文化されておらず、ほとんどが暗黙のルールとして広まっています。ここではいくつかの典型的なケースを挙げて説明します。

国内ではデジタルコレクションを呼びかけるが NFT は許可されない

この暗黙のルールはデジタルコレクションプラットフォームで広く知られており、現在明確な法律や通知が証拠として存在するわけではありませんが、実際のデジタルコレクションプラットフォームのプロモーション運営では、必ず守られる暗黙のルールです。

デジタルコレクションの宣伝時には、基本的に自らが NFT であることは言及されません。特に主要なデジタルコレクションプラットフォームでは、初期には NFT などの言葉を使って宣伝していましたが、ある時期以降、NFT に関連する宣伝は非常に統一的に取り下げられ、デジタルコレクションのみでのプロモーションが行われています。

その後、多くの小規模プラットフォームでも NFT との関連を避ける傾向があります。いくつかのデジタルコレクションプラットフォームとの交流の中で得たフィードバックによれば、一方では NFT の言葉を使ってプロモーションを行うと、ユーザー教育コストが非常に高くなるため、他方では宣伝時に流量制限を受けやすく、アプリに NFT 関連の内容が含まれると審査を通過するのが非常に難しいとのことです。

したがって、現在のデジタルコレクションは、潜在的に NFT のローカライズおよびコンプライアンスのアプリケーション探索と表現モデルを実現していると言えます。

国内ではデジタルコレクションの二次取引が許可されていない

これも明文化された規定はありませんが、デジタルコレクションが二次取引を許可されていないということは、規制機関が以前の二次市場に対して厳しい取り締まりを行ったことや、最近の微信プラットフォームがデジタルコレクションの二次取引や関連する情報を持つ関係者を封鎖したことから形成された暗黙のルールです。

もちろん、これにより国内のデジタルコレクションプラットフォームも 2 つの種類に分かれました。一つは二次取引市場を持つデジタルコレクションプラットフォーム、もう一つは二次市場を持たないか、譲渡制限のあるデジタルコレクションプラットフォームです。どちらの方法を選択しても、関連する明文化された政策が出るまで、規制はダモクレスの剣のように高く吊るされています。

NFT 市場を振り返ると、そのような懸念は全くありません。NFT 取引の自由さが、国内の政策の方向性においてデジタルコレクションと NFT を切り離し、監視可能な部分だけを残すことを促進しました。

国内ではデジタルコレクションが IP 著作権を重視

これも明文化された規定はないようですが、中央メディアのプロモーション記事の中で、国内で呼びかけられているデジタルコレクションは IP 著作権を持つ必要があることが明確に示されています。つまり、法律の観点から厳格にコンプライアンスされた許可が必要です。

これは NFT とは大きく異なります。現在、NFT の発行においては、IP の許可があることが好まれますが、これは NFT 市場の必須条件ではありません。IP 著作権がなくても発行でき、自由に取引することができます。NFT 市場の自由さが、国内で政策の方向性を用いてデジタルコレクションと NFT の関連を切り離すことを促進し、最終的には現在の 2 つの市場が相互に独立した状態を形成しました。

技術の方向性が市場の閉塞を促進#

これは私がネット上の記事や資料の中でほとんど言及されていない点でもあります。製品や技術に関わる友人たちと話をした結果、デジタルコレクション分野の技術の方向性はほぼ停滞していることがわかりました。

まず、デジタルコレクション市場は技術に対して非常に鈍感であり、技術はマーケティングの話題にはなりません。最終的には、デジタルコレクション市場は 2 つの種類のプラットフォームに分かれました。

一つは、アライアンスチェーンを使用するもので、アリババチェーン、至信チェーン、至臻チェーン、BSN などが含まれます。もう一つは、完全にチェーンを使用せず、純粋に中央集権的な手法でデジタルコレクションを販売するものです。

したがって、私の調査に基づいて、デジタルコレクション市場が技術に鈍感な市場である理由を以下に示します。

アライアンスチェーンは C 端にサービスを提供しない

これは一部の友人には理解しにくいかもしれませんが、アライアンスチェーンが B 端にサービスを提供し、C 端にはサービスを提供しないのは非常に普通のことではないでしょうか？しかし、少し深く理解すると、アライアンスチェーンが C 端にサービスを提供しないのはあまりにも徹底しており、最も基本的な照会サービスすらサポートしていません。

言い換えれば、あなたがあるアライアンスチェーン上のデジタルコレクションを購入した場合、デジタルコレクションはあなたにハッシュ値を返しますが、あなたはそれを検証することができません。アライアンスチェーンは、C 端ユーザーに対してイーサリアムのブラウザのようなツールを提供しておらず、ユーザーは自分が本当に対応するアライアンスチェーンのウォレットを持っているのか、取引が本当にブロックチェーン上に記録されているのか、またはデジタルコレクションがチェーン上にある情報を照会することができません。

ユーザーが実際に手に入れるものは、デジタルコレクションの画像と自己検証できないハッシュ値だけです。

デジタルコレクションの技術基盤はあまりにも簡素

コードの面では、各アライアンスチェーンはイーサリアムやポリゴンのように開発者に優しくはなく、多くの機能はデジタルコレクションプラットフォームの技術者が独自に実装する必要があります。しかし、デジタルコレクションは非常にウィンドウ期間を重視する市場であり、開発者に優しくないアライアンスチェーンの環境は、デジタルコレクションの技術的な発展を制約しています。

簡単に言えば、私の理解によれば、多くのアライアンスチェーン上のデジタルコレクションプラットフォームは、技術的に NFT 関連の技術、つまり ERC721 や 1155 標準を使用していません。大部分はアライアンスチェーンをクラウドストレージとして使用し、画像をアライアンスチェーンにアップロードし、唯一のハッシュ値を返すことでデジタルコレクションの発行を完了しています。

アライアンスチェーンは大部分が X721、X1155 標準をサポートしていますが、その実際の実行ロジックは驚くべきものです。BSN を例に取ると、BSN 内で X721、X1155 は DDC721、DDC1155 と改名されています。しかし、誰がデジタルコレクションを発行し、どれだけのデジタルコレクションを発行しても、すべて同じ契約から発行されます。

例えば、10 社のデジタルコレクション会社が 20 種類の異なるデジタルコレクションシリーズを発行しようとして DDC721 標準を使用する場合、これら 10 社の 20 種類の異なるデジタルコレクションはすべて同じ DDC721 契約から発行されます。BSN 全体には共有の DDC721 スマート契約が 1 つしか存在しません。

通常の 721 契約では、ミント時にガス代とミント費用を支払います（もちろん設定しないことも可能ですが、無料にすることもできます）。DDC では、エネルギー値と業務費を支払う必要があり、しかもこの契約は登録された商業者のみが呼び出すことができます。

したがって、論理的には、BSN の DDC721 は、ユーザーが自分で契約をデプロイすることを許可せず、ユーザーが公式の DDC721 契約を有料で呼び出すことを許可するだけです。したがって、関連するガス料金（BSN ではエネルギーと呼ばれます）に加えて、契約サービス料金を追加で支払う必要があります。例えば、1 万個のデジタルコレクションを発行する場合、1 万の追加業務費を支払う必要があります。

アライアンスチェーン間でデータが流通しない

実際、デジタルコレクションの背後には、アライアンスチェーン間で非常に深刻な問題があります。各アライアンスチェーンは互いに異なり、データや資産は流通しません。

現在急成長しているパブリックチェーンとは異なり、パブリックチェーンはすでにデータの孤島の段階を過ぎており、現在はクロスチェーンブリッジ、Layer2、Layer3、Layer0 など、さまざまな解決策がクロスチェーン通信の問題を解決するために存在していますが、アライアンスチェーンは依然として未成熟であり、データの相互運用性に関しても商業的な論理から見ても現実的ではありません。例えば、アリババのアリババチェーンがテンセントの至信チェーンと互換性を持つことを期待するより、淘宝で微信支付を使えることを期待する方が現実的です。

要するに、技術の不完全さにより、多くの NFT の遊び方がデジタルコレクションの分野では全く発揮されていません。現在のデジタルコレクション市場は、多くの人が考えているように、NFT の遊び方をデジタルコレクションに持ち込むだけで市場を席巻できるわけではありません。

デジタルコレクションの技術は非常に脆弱であり、NFT の技術的な遊び方を実現するためのインフラがなく、プログラマーが基盤を構築するために自ら車輪を作る必要があります。しかし、デジタルコレクションはスピードを重視しているため、さまざまなデジタルコレクションの宣伝において、皆が技術面を選択的に無視してきました。その結果、デジタルコレクションのユーザーは技術に鈍感なユーザーになってしまいました。

現在のデジタルコレクションプラットフォームは、アライアンスチェーンか中央集権的なものであり、パブリックチェーンのデジタルコレクションは非常に少ないです。その根本的な理由は、一旦パブリックチェーンのデジタルコレクションを作ると、デジタルコレクションが完全にオープンな流通を意味し、これは自ら死路を選ぶことになります。

運営戦略の違いがユーザー像の違いを促進#

運営の違いは、非常に明確に表れています。NFT 市場は超高い自由度の恩恵を受けており、運営の遊び方が次々と生まれ、NFT 分野での利益を得る方法は多岐にわたります。単一の販売源だけではありません。

マクロな視点から見ると、NFT プロジェクトの関係者、特にブルーチップ NFT プロジェクトの関係者は、同じ期間に一般的に 1 つの NFT プロジェクトのみを運営します。しかし、デジタルコレクションの発行は異なり、リソースの調整が理想的な場合、デジタルコレクションは 1 日に 3 回発行することができます。

デジタルコレクションと NFT のユーザーの違い

デジタルコレクションが対象とするユーザーは、駆動要因として NFT ユーザーと大体一致しています。つまり、投機的な利益が駆動要因です。しかし、細部では大きな違いがあります。

NFT に比べて、デジタルコレクションの購入ハードルは非常に低く、スマートフォンの登録と実名制を経て、すぐにデジタルコレクションを購入できます。しかし、NFT は全く異なり、NFT の購入にはメタマスクの使用、初めての暗号通貨の入出金、オープンシーやルックスレアの使用が関わります。NFT OG になるためには、プロジェクトの Discord に参加してボランティアをし、さまざまなホワイトリスト活動に参加する必要があります。

さらに重要なのは、NFT Native になるためには、言語の壁も非常に大きなハードルです。しかし、デジタルコレクションは、これらのハードルを乗り越えられないユーザーに投機の機会を提供しています。

デジタルコレクションと NFT の運営の重点の違い

デジタルコレクションプラットフォームの具体的な運営面では、NFT とは大きく異なります。デジタルコレクションの運営は、実際には販売促進に重きを置いており、より多くのデジタルコレクションを販売し、プラットフォームの売上を向上させることが運営の重点です。一方、NFT の運営では、より大きな使用面積やより大きな拡散量が運営の重点となります。

2 つの市場の違いの根本的な原因は、収益源が異なることです。

NFT では、実際に販売による利益は非常に小さな割合を占めています。現在、多くの新プロジェクトは 0.1e や 0.05e で、さらには無料ミントも多く存在し、非常に低い価格設定と多くのプロモーションによる贈呈が行われているため、この面での利益はあまり高くありません。

大部分の NFT プロジェクトの関係者は、自分のプロジェクトをブルーチップ NFT に育て、価格が上昇した後に二次市場のロイヤリティを得ることを期待しています。BAYC を例に取ると、彼のロイヤリティは 2.5% で、1 匹の猿のフロア価格は約 91e ですので、取引が 1 回行われると 2.25e を得ることができます。数年前、BAYC が 0.08e で誰も買わなかった価格と比較すると、現在のロイヤリティ収入はプロジェクト全体の大部分を占めています。

しかし、デジタルコレクションは異なります。デジタルコレクションも二次市場でロイヤリティが存在しますが、規制の厳しさにより、デジタルコレクションが単品で数十万で売れることはほとんど不可能であり、より多くの場合、単品で数百から数千元で売られています。そのため、単価が低すぎてロイヤリティ収入も高くありません。したがって、デジタルコレクションプラットフォームの収益源は、デジタルコレクションの発行により多くなります。

具体的な呈示方法について観察すると、デジタルコレクションはどのようなタイプの活動でも、実質的には購入を促す活動から外れることはありません。デジタルコレクションの割引券や優先購入など、これらは実質的にデジタルコレクションの売上を促進するものです。

したがって、私はデジタルコレクションをより電子商取引プラットフォームに似た存在として定義しています。販売こそがデジタルコレクションの核心です。デジタルコレクションのさまざまなエンパワーメントも、より高い売上を実現するためのものです。

一方、NFT では、運営の方向性はより創造性、デザイン、技術に重きを置きます。例えば、NFT PASS、NFT の断片化プラン、NFT の流動性プラン、NFT の貸し出しプランなどです。NFT はより大きく、より全体的な市場領域であり、技術とマーケティングが交錯し、投機と情熱が融合した自由市場です。

デジタルコレクションは、特定の土壌の下にある仮想コレクションの電子商取引市場です。したがって、私はデジタルコレクションの運営は、将来的に電子商取引の運営から人材を集めることができると考えています。

デジタルコレクションと NFT の市場のまとめ#

デジタルコレクションに対して軽蔑の感情を持たなかったことを非常に幸運に思っています。これにより、デジタルコレクション市場を深く調査することができました。したがって、ここで私の主観的な結論を述べます。この結論は中国市場に限ります。

デジタルコレクション市場は NFT 市場よりも大きくなる（中国本土内限定）

上記でも述べたように、デジタルコレクションのハードルは非常に低く設定されています。上記の技術使用のハードルに加えて、ユーザー教育のハードルも非常に低いです。デジタルコレクション自体は非常にローカライズされた市場であり、ユーザーの受け入れ層や製品名詞などの面でもそうです。例えば：

NFT ユーザーは主に Twitter や Discord を使用し、デジタルコレクションユーザーは WeChat や QQ を使用します；
NFT ユーザーはメタマスクをバックアップする必要があり、純粋な英語のウェブサイトであるオープンシーやルックスレアを使用しますが、デジタルコレクションユーザーはストアからプラットフォームアプリや H5 ミニプログラムをダウンロードします；
NFT ユーザーは DEX や CEX で KYC を行って入出金を行いますが、デジタルコレクションユーザーは WeChat や Alipay で支払います；
NFT ではホワイトリストと呼ばれ、デジタルコレクションでは優先購入と呼ばれます；

このようなローカライズは非常に多く存在しますので、中国の範囲内に限定して考えると、デジタルコレクションの市場は非常に大きく、NFT を大きく上回ると考えています。たとえ 14 億人のうち 5% がデジタルコレクションを保有しているとしても、それでも 7000 万人のユーザーマーケットが存在します。（販売を考慮せず、保有のみを考慮）そして、若い世代の普及に伴い、彼らのトレンドアイテムへの追求が進むことで、この割合は 5 年後には確実に上昇すると思います。

デジタルコレクション市場には天然の防壁がある（中国本土内限定）

デジタルコレクション市場は、国家の呼びかけによる発展方向に属します。現在は非常に投機的で未成熟ですが、予見できることとして、相応の規制機関が遅かれ早かれ規制政策やライセンス制度を導入するでしょう。

その時、デジタルコレクション市場には天然の防壁が生まれます。つまり、法律によって保護され、ライセンス制度は特権的な武器となります。言い換えれば、市場が規制されると、赤い力を持つデジタルコレクションプラットフォームは、赤い土壌の上で最も有利な防壁となり、これは技術や運営では比類のないものです。

グローバル市場の NFT については、特に言うことはありません。NFT は完全に無視されます。

著者：柳葉惊鸿

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